Compound
Compound 是一个建立在以太坊区块链上的去中心化借贷协议。它允许用户无需通过传统银行或金融机构等中介，即可直接存入加密货币赚取利息，或借出其他加密货币作为抵押。
你可以把它理解为一个去中心化的、自动化的货币市场。它是整个 DeFi 生态系统的基石项目之一，于 2018 年推出，极大地推动了 DeFi 的发展。
核心工作原理
流动性资金池（Pool）：
算法利率模型：
借贷利率不是由中心化机构设定的，而是由每个市场的供需关系通过算法自动计算。
存款利率：资金池中被借走的资金越多，存款利率就越高，以吸引更多存款人提供流动性。
借款利率：资金池中可借资金越少，借款利率就越高，以抑制过度借款。
利率是实时变化的，在每个以太坊区块上都会更新。
超额抵押借贷：
用户（称为“借款人”）要想借出资产，必须存入其他加密货币作为抵押品。
Compound 要求抵押品的价值必须高于借出资产的价值，即“超额抵押”。这是为了防范加密货币价格波动带来的风险。
每个抵押品都有一个抵押因子（例如 0.75 代表最高可借出该抵押品价值 75% 的资产）。如果你的抵押品价值下跌导致借款额度不足，你的抵押品可能会被清算（以折扣价出售部分抵押品来偿还债务，清算人会获得奖励）。
主要特点与优势
无需许可和开放：任何人、任何地方，只要有一个以太坊钱包（如 MetaMask）和互联网连接，都可以随时访问 Compound，没有注册、信用检查或地域限制。
无需信任：所有规则都由开源的智能合约代码强制执行，无需信任任何中介机构。资金始终由用户自己控制。
高效透明：所有交易、利率和抵押率都在区块链上公开可查，完全透明。
赚取收益：为闲置的加密货币资产提供了一条产生被动收入的途径。
借贷灵活：借款人可以快速获得流动性，而无需出售自己看好的长期资产（例如，抵押 ETH 借出 USDC 来消费或投资，同时仍然持有 ETH）。
核心代币：COMPCOMP 是 Compound 协议的治理代币。它的主要功能是：
潜在风险
智能合约风险：智能合约可能存在未被发现的漏洞，可能导致资金损失。
清算风险：如果抵押品的市场价格急剧下跌，借款人可能会被清算，造成资产损失。
市场风险：加密货币市场本身波动性极大，存在价格风险。
监管不确定性：全球对 DeFi 的监管政策仍在发展中，未来可能存在政策风险。
总结
Compound 开创了算法货币市场的先河，是 DeFi 领域的“蓝筹”项目。它通过将传统借贷业务去中心化、自动化，提供了一个更加开放、高效和透明的金融基础设施。虽然存在风险，但它无疑是探索未来金融系统形态的重要实践。
简单来说，Compound 就是一个由代码运行的“银行”，你既可以存钱（币）赚利息，也可以抵押借币，所有规则公开透明，且对所有人开放。
